1.安托法加斯塔同意将2024年铜价降至每吨80美元

外媒11月18日消息，据三位消息人士周六表示，智利矿商Antofagasta同意与中国冶炼厂金川集团就明年铜精矿供应达成每吨80美元和每磅8美分的处理和精炼费协议。

矿商向冶炼厂支付的将矿石加工成精炼金属的费用，比去年大约同一时间商定的2023年基准水平(每吨88美元，每磅8.8美分)低9%。

安托法加斯塔拒绝置评，金川没有回应置评请求。

全球矿商和中国最大的冶炼厂通常在每年的这个时候就铜精矿合同进行谈判，并为下一年结算TC/ rc。

当更多的供应可用，冶炼厂可以要求更好的原料条款时，TC/ rc上升，当供应收紧时，TC/ rc下降。

金川是中国第四大铜生产商。目前尚不清楚其他冶炼厂是否会在与安托法加斯塔和其他矿商的谈判中同意同样的价格。

一位消息人士称，一些大型冶炼厂将于周六讨论这一问题。由于问题的敏感性，该消息人士拒绝透露姓名。

今年的铜价由全球矿业公司Freeport-McMoRan Inc .设定。美国和中国冶炼商的股价均处于6年高位。

在本周谈判之前接受路透调查的市场参与者大多预测，2024年的TC基准将保持在或低于今年的水平。

预计明年铜精矿供应充足，由于供应充足，中国大型铜冶炼厂已在第三和第四季将TC/ rc下限调高至95美元/9.5c的六年高位。

然而，最近在第一量子矿物的FM矿石加工减少。消息人士本周对路透表示，由于抗议活动，TO Cobre巴拿马矿的明年收费谈判变得复杂。

关于自由港-麦克莫伦的FCX供应多少的不确定性。印尼N Grasberg矿的出口许可证将于明年6月到期，这也给预测市场平衡带来了一些困难。

2. 巴拿马港口封锁阻止了第一量子矿的供应

外媒11月17日消息，加拿大矿业公司First Quantum周五在发给路透的一份声明中称，由于当地船只封锁了通往巴拿马关键港口的通道，该公司一艘为其巴拿马子公司运送物资的船只无法靠岸。

最近几周，针对力拓在巴拿马当地子公司Minera Panama经营的一座大型铜矿合同的抗议活动有所升级。

该公司表示，由于抗议活动，这艘船在巴拿马水域停留了几天，无法抵达蓬塔林孔港(Punta Rincon)，但周四船长被迫打电话给当局，因为这艘船急需停靠。

该公司表示:“小型船只在蓬塔林孔港的非法行为影响了巴拿马矿业公司所需物资的运输，包括发电。”

该公司表示，“这艘船完全符合所有国际安全规定，船员是安全的。”

巴拿马国家航海局(Senan)已经确认这艘船是运载煤炭的“CSL taranttau”号。

塞南说，周四，该船试图紧急停靠，但船长放弃了避免事故的尝试，但没有提供紧急情况的细节。

本周早些时候，First Quantum报告称，封锁港口的抗议活动减少了其Cobre巴拿马矿的矿石加工，这是该矿产量面临风险的第一个迹象。

周四，巴拿马矿业公司工会表示，它与该公司达成协议，以确保工人的工资，因为抗议活动使一些工人无法到达工作岗位。

10月20日，巴拿马政府和First Quantum公司就Cobre Panama公司签署了一份新合同。Cobre公司占全球铜产量的1%，占巴拿马国内生产总值(gdp)的5%。

示威者表示，新条款对第一量子公司过于慷慨，并指控其批准过程中存在腐败行为。该公司否认了这些指控。

3. 智利矿商与金川集团达成协议，降低明年铜精矿供应费用

据11月19日消息，有消息人士对媒体表示，智利矿商安托法加斯塔公司与中国金川集团已就2024年铜精矿供应达成协议，同意将铜精矿的处理费和精炼费（TC/RC）定为每吨80美元和每磅8美分。这一费用相较于2023年降低了9%，是三年来首次下调。

对于全球铜业来说，这是一场重要的年度谈判。该协议不仅为明年数百万吨铜矿石的运输设定了价格，也反映了全球铜市场的供需状况和矿业公司的战略决策。

智利是全球最大的铜生产国，安托法加斯塔公司作为智利的矿业巨头，其在全球铜市场的影响力不言而喻。与此同时，中国金川集团作为中国最大的镍、钴、铂族金属及无机化工生产和供给企业之一，其在全球有色金属市场的地位也举足轻重。两者的合作无疑将对全球铜市场产生深远影响。

此次协议的达成，一方面，反映了全球铜市场的供需状况。在供应方面，智利作为全球最大的铜生产国，其矿业公司的产能和供应情况对全球铜市场有重大影响。而在需求方面，随着全球经济的复苏和电动汽车等新兴市场的崛起，对铜的需求也在不断增长。因此，此次协议的达成既是对当前供需状况的反映，也是对未来市场的预期。

另一方面，这也体现了智利矿商和金川集团的战略决策。在当前全球经济环境下，降低铜精矿的处理费和精炼费，既有助于提高自身的竞争力，也能更好地满足客户的需求。同时，这也有助于稳定全球铜市场的价格，维护市场的稳定和健康发展。

此外，对于全球铜业来说，每年的年度谈判都是一场关键的战役。这些谈判不仅决定了铜矿石的价格，也反映了全球铜市场的竞争状况和供需趋势。

4. 多重因素推动COMEX铜期货价格涨至9月下旬以来最高值

在周五，芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货价格经历了显著上涨，攀升至9月下旬以来的最高值。这一上涨是由多种因素共同推动的，其中包括美元下跌、中国政策支持房地产行业以及加拿大第一量子矿业的巴拿马铜矿面临生产中断等。

首先，美元下跌是推动铜期货价格上涨的重要因素之一。由于铜是以美元计价的商品，当美元贬值时，铜的相对价值就会上升。这使得投资者购买铜期货以对冲风险，从而推高了铜期货价格。

其次，中国政策支持房地产行业也起到了推波助澜的作用。中国政府近期出台了一系列政策来支持房地产行业，这增加了市场对铜需求的预期。特别是在建筑和基础设施领域，铜的需求量较大。因此，投资者对中国政策支持房地产行业的举措产生了积极预期，进一步推高了铜期货价格。

此外，加拿大第一量子矿业的巴拿马铜矿面临生产中断也加剧了市场对铜供应的担忧。这一事件使得空头交易者在周末到来前获利了结，进一步促进了铜期货价格上涨。

在周线图上，期铜收出了四个月来最大周度涨幅，表明市场对铜的信心增强，投资者对未来铜市场的走势持乐观态度。这一上涨态势反映了市场对全球经济复苏和基础设施投资的积极预期，以及对供应紧张的担忧。

5.中国需求及产量变化，引发金属价格波动

中国国家统计局公布的数据显示，2023年10月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比下降城市个数略增，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比涨跌互现。这一趋势加剧了市场对中国需求的担忧，从而对包括铜在内的多种金属价格产生压力。

中国的铜消费量占全球消费量近一半，因此中国需求的任何变化都可能对全球铜市场产生重大影响。

11月17日，上海期货交易所数据显示，多种金属期货价格出现波动。其中，主力12月期铜合约上涨0.15%，报每吨67,920元。沪铝下跌0.47%，报每吨18,865元；沪镍下跌1.93%，报每吨136,290元；沪锌跌1.58%，报每吨21,430元；沪铅上涨1.98%，报每吨17,030元；沪锡上涨0.04%，报每吨213,820元。这些价格的波动反映出市场情绪的敏感性和复杂性，以及中国需求和产量变化对全球金属市场的影响。

中国精炼铜产量的增加也被视为对市场的另一个拖累因素。随着中国精炼铜产量的增加，供应过剩的担忧可能进一步影响铜价。市场普遍认为，中国国内精炼铜产量的增加是导致近期金属价格下跌的原因之一。这一观点得到了ANZ Research在一份报告中的证实，该报告指出：“中国国内精炼铜产量的增加是拖累市场的另一个因素。”

6.CRU分析师预测LME铜价将持续上涨，2028年将达12350美元

近日，在亚洲铜业周上，CRU分析师Craig Lang发表了一份关于铜市场的预测报告。他指出，预计明年LME铜价格将从2023年的每吨8514美元上涨至9088美元，并在2028年触及12350美元。这一预测是基于长期供应短缺的推动，但明年的铜缺口将取决于西方国家经济反弹的预期。

Craig Lang还对全球精炼铜市场的供需状况进行了分析。他表示，2024年全球精炼铜市场可能出现5.4万吨的小幅缺口，然后在2025-2026年反弹至过剩，并在2027年和2028年恢复短缺。届时短缺量可能飙升至50万吨左右。这一趋势表明，尽管全球精炼铜市场在短期内可能过剩，但长期来看，供应短缺的情况可能会持续存在。

此外，Craig Lang还提到了亚洲地区铜消费的强劲增长潜力。他指出，在2023-2028年期间，东南亚和印度可能合计占全球精炼铜需求增长的20%，可能占长期铜需求增长的60%。这一数据表明，亚洲地区的铜消费增长潜力很大，尤其是东南亚和印度。

总的来说，Craig Lang的预测报告表明，未来几年铜市场将继续面临供应方面的挑战。尽管短期内市场可能出现过剩，但长期来看，供应短缺的情况可能会持续存在。因此，对于铜行业来说，未来几年的挑战将是如何平衡供应和需求，并确保供应链的稳定和可持续性。

7.新能源崛起带动铜消费增长，到2030年将增至770万吨

随着全球对可再生能源需求的增加，新能源行业对铜的需求将继续增长。Minmetals Securities总裁助理Yang Chengxiao在亚洲铜业周上表示，预计到2030年，新能源行业的铜消费量将增至770万吨，是今年的将近3倍。这一趋势将进一步推动铜市场的需求增长，但同时也将带来供应方面的挑战。

在过去的几年中，铜市场一直保持着增长态势，但供应短缺的问题却一直存在。尽管全球铜矿产量在增加，但新矿山的开发需要时间，而且环保和可持续性等方面的限制也可能影响生产。此外，精炼铜的过程也需要大量的能源和资源，这也可能对供应产生影响。

根据Yang的预测，未来几年的供应过剩情况可能会暂时得到缓解。预计在2024年和2025年，全球铜市将出现供应过剩，因为精炼铜产量预计将增加。从2026年开始，供应量预计将达到峰值，之后从2027年至2030年，供需平衡将转为短缺。这意味着铜市场在未来几年仍将面临供应方面的挑战。

对于铜行业来说，未来几年的挑战将是如何平衡供应和需求，并确保供应链的稳定和可持续性。同时，还需要关注全球经济形势的变化，以及政策和技术等方面的影响。只有通过不断创新和改进，才能满足市场需求并保持竞争力。

8.三井物产：预计到2030年东南亚的阴极铜需求达到280万吨

尽管与中国相比，印度和东南亚在铜消费中所占比例很小，但它们的增长弥补了该全球最大铜消费国需求扩张放缓的影响。

外媒11月16日消息，三井物产（Mitsui & Co）总经理Motoki Makita在亚洲铜业周上称，预计到2030年，东南亚的阴极铜需求将从去年的130万吨增加一倍以上，达到280万吨。在2024年，泰国将消费38万吨，越南预期需要30.5万吨，马来西亚的需求料为29万吨。印度2030年的进口需求预期从2025年的10万吨增至35万吨，因需求可能会超过来自正在建设的Adani冶炼厂的额外产量。

这一趋势表明，尽管全球经济增速放缓，但印度和东南亚地区的铜消费需求仍然保持快速增长。这主要归因于这些地区经济的快速发展和基础设施建设的不断推进。随着这些地区工业化进程的加快，电力、交通运输、建筑等领域对铜的需求将会持续增加。因此，这些地区的铜消费增长不仅有助于抵消全球最大铜消费国需求扩张放缓的影响，同时也为全球铜市场带来了新的机遇和挑战。

从供应方面来看，全球铜市场仍然面临着许多挑战。尽管印度正在加快国内铜产业的发展，但其仍需要大量进口以满足国内市场需求。这表明国际市场仍具有吸引力，可以满足各国不同的需求。因此，全球铜生产商需要密切关注这些地区的消费需求变化，并积极应对市场变化以保持竞争力。

此外，全球最大的铜消费国中国的需求扩张放缓也给市场带来了不确定性。尽管中国在铜消费中占据重要地位，但其需求的增长速度已经有所放缓。这可能是由于中国经济结构的调整和产业升级所致。这也意味着其他地区的消费增长将更加依赖中国以外的市场。

9. 伦铜升至近两个月高位，受多重因素支撑

周一，伦敦金属交易所（LME）的铜期货价格升至近两个月的高位，这主要得益于市场对中国新刺激措施的期望和需求改善预期。此外，美元走软以及巴拿马一矿山抗议活动也为铜价提供了支撑。

在19:36北京时间，LME三个月期铜的价格上涨了0.9%，达到了每吨8,344.5美元。这一价格在盘中曾触及8,345.5美元，这是自9月29日以来的最高点。这一上涨趋势反映出市场对中国经济刺激措施的乐观情绪，以及对全球需求改善的预期。

除了铜之外，其他金属也表现出了类似的趋势。随着市场进入季节性消费旺季，基金和交易员加大了对电池材料价格上涨的押注。特别是期铅价格触及了1月9日以来的最高水平2,308.50美元。尽管LME注册仓库的铅库存有所上升，但注销仓单最近已跃升至库存总量的44%，这表明有大量的铅即将离开LME系统。

在LME的其他金属中，期铝价格上涨了0.9%，至每吨2,227.50美元；期镍微跌0.1%，至每吨16,895美元；期锌上涨了0.4%，至2,565美元。然而，期锡价格下跌了0.5%，至24,720美元；期铅持平，报2,294美元。尽管这些金属的价格有所波动，但整体上仍保持了稳定的增长态势。

10.五矿资源以18.8亿美元收购Khoemacau铜矿，实现战略增长

近日，五矿资源有限公司在港交所公告称，同意以约18.8亿美元收购Cupric Canyon Capital L.P等目标公司全部已发行股本。Cupric Canyon Capital L.P.间接全资拥有的Khoemacau铜矿。

据悉，Khoemacau矿山为博茨瓦纳西北部的大型、长寿命铜矿，位于新兴卡拉哈里铜矿带。Khoemacau矿山拥有4040平方公里的矿权，蕴藏着非洲第十大铜矿产资源量（按含铜金属总量计算）。

这一收购将使五矿资源在非洲这一关键矿产资源丰富的地区进一步扩大其业务范围，增强公司的全球影响力，符合五矿资源的增长策略以及对铜的长期正面观点。

五矿资源表示，此次收购将为公司带来独特而宝贵的机会，以收购世界级优质铜资产，实现低风险并可立即实现盈利增长。

五矿资源的收购决策是基于对当前全球铜市场的深度理解和长期展望。随着全球绿色能源转型和电动汽车产业的快速发展，铜的需求量将会持续增加。此次收购将使五矿资源在全球铜市场中的地位得到提升，更好地把握这一市场机遇。

此外，五矿资源在公告中还强调了其对环境保护和可持续发展的承诺。公司表示，将致力于保护Khoemacau矿山的生态环境，同时确保生产过程的安全和可持续性。这一立场表明，五矿资源不仅关注公司的商业利益，也重视社会责任和可持续发展。